中债资信推出一级定价工具 聚焦治理债券发行定价难题 资讯

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新华财经北京8月18日电（王菁）新华财经18日从中债资信评估有限责任公司（以下简称“中债资信”）获悉，该公司研发的一级定价工具已正式上线，目前在中债资信TBS平台投入使用，相关新债定价数据同步在企业预警通等第三方金融终端上线。

据了解，在债券一级发行实践中，合理锚定发行利率始终是市场各方关注的核心议题。尤其对于首次发债主体或存续债较少的主体，往往面临定价参考信息不足、可比标的匮乏等现实困难。

据悉，该工具依托公司投资人付费评级经验与“价值型”估值方法，采用利差因子定价模型，可精细化测算债券发行利率。工具覆盖全部信用债品种，可一站式满足各类信用债定价需求。经回测验证，工具定价准确率达79.8%，具有较强的发行预测能力。同时，工具通过展示参考收益率曲线、参考相似券、定价参考度等增量信息，辅助用户理解定价过程，提升透明度。

在操作层面，TBS平台已开设“债券发行列表”专题页面，整合展示中债资信上市定价参考数据；用户也可通过“债券数据浏览器”工具批量提取新债定价数据。据中债资信方面表示，后续定价数据还将陆续上线至其他金融终端。

业内分析人士指出，当前信用债市场对定价参考的多元化和精细化需求日益突出，尤其对于缺乏存量债券的主体，第三方独立定价参考有助于弥合信息不对称。中债资信此次推出的工具，依托其评级体系的风险区分能力，结合量化模型，或为市场提供一项有价值的补充参考。同时，工具展示定价过程细节的做法，也有助于增强用户对定价结果的信任度。