神火股份Q3煤价大涨驱动业绩超预期 铝业盈利韧性凸显 快播报

(资料图)

CFi.CN讯：神火股份2026年三季报显示，单季度归母净利润27.1亿元，同比大增70.7%、环比增长8.6%；前三季度净利74.9亿元，同比翻倍。数据显示，永城无烟精煤均价环比暴涨37.5%，许昌瘦煤涨24%，煤价走强显著增厚自供煤成本优势。铝价虽环比微跌2.2%，但维持2.37万元/吨高位，叠加氧化铝成本回落12.9%，电解铝单吨利润空间持续扩大。

近期机构研报指出，公司煤铝双轮驱动逻辑强化，三季度综合毛利率达37.1%，同比提升14个百分点；经营性现金流高达111.1亿元，货币资金较年初激增392.2%。研报认为，高毛利、低负债(资产负债率仅40.8%)、强现金流构成坚实安全垫。研报指出，分拆神火新材上市稳步推进，产业基金落地，债权回收完成，资产质量持续优化。研报维持“买入”评级，对应2026年PE仅6倍，估值处于历史低位。