海天精工Q3营收增36.6% AI液冷 国产替代双驱动

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CFi.CN讯：数据显示，海天精工2026年前三季度营收31.77亿元、同比 26%，其中Q3单季营收11.71亿元、同比大增36.6%；合同负债达9.54亿元、同比 13.1%，在手订单持续饱满。公司同时上调2026—2028年盈利预测，归母净利润分别至5.3亿、6.6亿、8.2亿元。

近期机构研报指出，增长提速核心来自两大增量：一是AI服务器液冷散热催生高精度立加、钻攻机需求放量；二是高端工业母机国产替代加速，金切机床行业产量同比 10.1%，增速逐季提升。

研报认为，尽管Q3毛利率与净利率小幅承压(主因低毛利新品占比提升)，但属主动产品结构优化，不改盈利质量——经营性现金流仍达3.66亿元，规模效应与海外拓展正逐步兑现。当前20倍PE处于历史中低位，估值具备安全边际与上修空间。