PFA海外双轮驱动 惠泰医疗业绩超预期目标价上调

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CFi.CN讯：最新财报显示，惠泰医疗上半年收入15.26亿元，同比增长25.7%，归母净利润5.37亿元，同比增长26.4%。二季度收入8.22亿元，同比增长26.6%，净利润3.08亿元，同比增长27.2%。业绩超出市场预期，主要来自PFA和海外业务的强劲放量。

一份研报观点认为，PFA正成为电生理业务的核心增长引擎。二季度电生理收入预计达1.9亿元，同比增长54%，上半年已完成PFA手术7200余例，全年有望达到1.6万例，目前覆盖400余家医院并在28个省份落地收费。研报指出，冠脉和外周介入也保持稳健增长，二季度分别同比增长23%和19%。

研报认为，海外业务增速同样亮眼，二季度海外收入约1.2亿元，同比增长47%，短期仍以冠脉产品为主要贡献。随着三维标测和压力射频产品获得CE认证，未来电生理产品将逐步放量。新品方面，ICE导管已挂网进入重点医院，磁定位网篮PFA导管处于注册审评阶段，IVUS导管也已获批并推进产能配套，持续完善电生理和冠脉影像平台。

研报基于PFA手术快速渗透和海外业务加速趋势，上调2026年和2027年净利润预测，上调目标价至350元，显示公司中长期增长空间值得关注。这些积极进展正推动惠泰医疗在高增长赛道形成更强竞争力。